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鋼鐵行業中采鋼鐵行業8月PMI指標點評

发布时间:2019-11-09 01:36:37

钢铁行业:中采钢铁行业8月PMI指标点评

投资要点:

钢铁行业8月份PMI综合指标回升至临界点以上4月份为57.3%,5月份50%,6月份下降为44.3%,7月份为45.4%,8月份回升到53.4%7月份盈利低点得到确认,8月下旬在钢价回升的带动下行业盈利略微好转4季度我们认为在旺季需求的背景下行业存在改善预期

订单指标开始好转,钢材出口形势一般出口订单指标从7月份的40.7%回升到8月份的45.1%;新订单指标从7月份的36.7%大幅回升到8月份的55.5%未来钢材出口很难超预期,主要原因是国际需求较弱,钢材价差也不是很大

钢企库存指标下降,短期需求平稳产成品库存指标7月份为56.6%,8月份下降到44.2%从社会实际库存来看,仍然维持小幅下降的势头,特别是建筑钢材的社会库存下降相对较快

8月份企业生产力度有所增加,7月份为46.7%,8月份上升到55.6%6、7月份行业较差钢企多数提前检修生产力度下降,8月钢价出现了元/吨的上涨后,小钢厂复产较快带来供应量的增加

投资建议:我们认为短期在节能减排专项督查和拉闸限电影响下,短期供给将会有所减小,利好生产建筑钢材的中小钢企我们目前主要推荐长材类弹性大的公司 宝钢

风险提示:下半年房地产新开工面积大幅下降带来的需求下滑超预期

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